जोखिम बनाम रिवार्ड: धन प्रबंधन के दोनों एप्रोच को कैसे बैलेंस करें

मनुष्य लंबी अवधि के बजाए तत्काल रिवार्ड्स का पक्ष लेने के लिए तार-तार हो जाते हैं, भले ही लंबी अवधि के रिवार्ड्स उच्च संभावित भुगतान देते हो। इस काग्निटिव बाइअस को “हाइपर्बालिक डिस्काउंटिंग” के रूप में जाना जाता है, और यह व्यक्तियों के लिए जोखिम और इनाम के बारे में ठोस निर्णय लेने को चुनौतीपूर्ण बना सकता है।

लेकिन ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन का पूरा बिंदु दीर्घकालिक लक्ष्यों के प्रति जागरूक होना है। एक समाधान है – प्रभावी जोखिम प्रबंधन और अनुशासित निर्णय लेने से इस बाइअस को दूर करने और अधिक सफल परिणाम प्राप्त करने में मदद मिल सकती है। यहां आपको और क्या पता होना चाहिए।

जोखिम-से-इनाम अनुपात: R/R फार्मूला

रिस्क-टू-रिवार्ड (R/R) अनुपात जोखिम प्रबंधन और ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, जो किसी ट्रेड के संभावित जोखिमों और रिवार्ड्स का मूल्यांकन करता है।

R/R अनुपात की गणना करने का सूत्र है:

R/R = (संभावित लाभ / संभावित नुकसान)

उदाहरण के लिए, यदि कोई ट्रेडर  $100 के संभावित रिटर्न और $50 के संभावित नुकसान के साथ ट्रेड पर विचार कर रहा है, तो R/R अनुपात 2:1 होगा। दूसरे शब्दों में, जोखिम पर लगाए प्रत्येक डॉलर के लिए, ट्रेडर संभावित रूप से रिटर्न में दो डॉलर कमाता है।

R/R अनुपात को इस सूत्र का उपयोग करके प्रतिशत के रूप में भी व्यक्त किया जा सकता है:

R/R = (1/Pr)-1, 

जहां Pr ट्रेड के सफल होने की संभावना है

उदाहरण के लिए, यदि किसी ट्रेडर का मानना है कि किसी ट्रेड के सफल होने की 60% संभावना है, तो R/R अनुपात (1/0.6)-1, या 0.67 होगा, जो 67% के बराबर है।

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मान लीजिए कि आप किसी ऐसी कंपनी के शेयर खरीदने पर विचार कर रहे हैं जो वर्तमान में $50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है। आपने शोध कर लिया है और मानते हैं कि कंपनी के मजबूत बुनियादी सिद्धांत हैं और लंबी अवधि में विकास की अच्छी संभावना है। हालाँकि, आप यह भी जानते हैं कि अल्पावधि में शेयर की कीमत में गिरावट का जोखिम है।

R/R को संतुलित करने और ट्रेडिंग में जोखिम और धन प्रबंधन की निगरानी करने के लिए, कुछ रणनीतियाँ हैं जिनका आप उपयोग कर सकते हैं:

• स्टॉप-लॉस ऑर्डर को उस मूल्य पर सेट करें जो जोखिम के स्वीकार्य स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। यदि आप 10% नुकसान के साथ सहज हैं, तो आप स्टॉप-लॉस ऑर्डर को $45 प्रति शेयर पर सेट कर सकते हैं। यदि शेयर की कीमत इस स्तर से नीचे आती है, तो स्टॉप-लॉस ऑर्डर चालू हो जाएगा।
• संभावित इनाम का मूल्यांकन करें। यदि आप मानते हैं कि अगले कुछ वर्षों में स्टॉक में $75 प्रति शेयर तक बढ़ने की क्षमता है, तो संभावित प्रतिफल $25 प्रति शेयर होगा।
• संभावित इनाम को संभावित नुकसान से विभाजित करके जोखिम-इनाम अनुपात पर विचार करें। इस मामले में, अनुपात 2.5 ($25/$10) होगा। 1 से अधिक का अनुपात बताता है कि संभावित इनाम संभावित जोखिम से अधिक है, जो यह संकेत दे सकता है कि निवेश विचार करने योग्य है।

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क्या रिस्क टू रिवार्ड का कोई आदर्श अनुपात है?

नहीं, सभी ट्रेडर्स या सभी ट्रेडों के लिए उपयुक्त रिस्क टू रिवार्ड का कोई एक आदर्श अनुपात नहीं है। इष्टतम जोखिम-इनाम अनुपात कई कारकों पर निर्भर करता है, जिसमें ट्रेडर की जोखिम सहिष्णुता, निवेश उद्देश्य और विशिष्ट बाजार स्थितियां शामिल हैं।

सामान्य तौर पर, एक उच्च जोखिम-इनाम अनुपात (यानी, एक संभावित इनाम जो संभावित जोखिम से बहुत अधिक है) अधिक आकर्षक हो सकता है, क्योंकि यह अधिक लाभ क्षमता का अवसर देता है। हालांकि, इस तरह के उच्च-जोखिम वाले निवेश अधिक अस्थिर भी हो सकते हैं और यदि ट्रेड योजना के अनुसार नहीं होता है तो इससे काफी नुकसान हो सकता है।

इसके विपरीत, कम जोखिम-इनाम अनुपात (यानी, एक संभावित इनाम जो संभावित जोखिम से महत्वपूर्ण रूप से अधिक नहीं है) उन ट्रेडर्स के लिए अधिक उपयुक्त हो सकता है जो अधिक जोखिम-प्रतिकूल हैं या जो अधिक रूढ़िवादी ट्रेडों की तलाश कर रहे हैं।

अंततः, जोखिम-इनाम अनुपात निर्धारित करना प्रत्येक व्यक्तिगत ट्रेडर पर निर्भर है। ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन कैसे मैनेज करें अपने आप से पूछते समय, अपने ट्रेडिंग लक्ष्यों और किए जा रहे ट्रेड के प्रकार का मूल्यांकन करें। यदि संभावित इनाम अतिरिक्त जोखिम को सही ठहराता है, तो यह सही कॉल हो सकता है।

स्रोत:

Hyperbolic discounting, The Decision Lab

Calculating risk and reward, Investopedia

Assessing your risk tolerance, Investor.gov