Quando e por que ocorre o fechamento do mercado de ações

Em 1987, as negociações na bolsa de valores Nasdaq foram interrompidas por… um esquilo!

Um esquilo comum danificou acidentalmente a rede elétrica em Trumbull, Connecticut, interrompendo o sistema de cotações automatizadas da Nasdaq por 82 minutos.

Entretanto, o horário de funcionamento das bolsas de valores, mesmo online, normalmente  está atrelado ao horário de funcionamento das bolsas offline. É por isso que os traders às vezes precisam lidar com a indisponibilidade do site e o congelamento dos preços dos ativos – as taxas não são atualizadas durante o tempo de inatividade. Na maioria dos casos, traders e investidores estão acostumados a essas pausas, e alguns até as usam ativamente em seu trabalho.

Como funcionam as bolsas de valores  

Em cada região, as bolsas funcionam de acordo com seu próprio horário, dependendo do fuso horário e das regras do país.

Os mercados de ações geralmente estão abertos de segunda a sexta-feira, com sábado e domingo como dias de folga. Na Ásia, há também uma pausa para o almoço. Além disso, os intercâmbios não funcionam em feriados nacionais, datas comemorativas e luto, específicos de cada país:

• As sessões asiáticas fecham para o Ano Novo Lunar;
• As bolsas europeias estão fechadas no Natal e no Boxing Day;
• Não há negociação nos EUA na Black Friday;
• As bolsas europeias e japonesas fecham mais cedo na véspera de Ano Novo para um feriado curto.

Capital físico

Dias adicionais de folga podem ser adicionados por decretos estaduais em conexão com grandes eventos no país ou região.

Agenda do pregão

O pregão é o momento do trabalho físico da bolsa. Mas, na prática, os leilões são realizados tanto antes quanto depois da abertura.

Além da programação local de cada bolsa específica, existem quatro pregões gerais:

• Pacífico – 21h às 6h (UTC);
• Asiático – 12h às 9h (UTC);
• Europeu – 7h às 16h (UTC);
• Americano – 13h às 22h (UTC).

Os horários de operação da sessão se sobrepõem. O robô de negociação fecha ordens em uma bolsa e as abre instantaneamente em outra. Esta é uma das coisas que auxiliam na prevenção de saltos bruscos. Além das horas reais da sessão, há os períodos pré-mercado e pós-mercado. Todas as ordens coletadas durante esses períodos caem na Profundidade do Mercado (DOM), onde as ordens que correspondem aos preços de compra e venda são executadas.

A necessidade de negociação pré-mercado é explicada pelo típico caos comercial nos primeiros minutos da abertura da bolsa. Se houver notícias ou reportagens durante a noite ou durante o fim de semana para algum emissor que tenha decepcionado os investidores, o início do pregão criará um grande fardo para a bolsa por causa das ordens de venda empilhadas. Para liberar esses pedidos, reduzindo a carga no data center, alguns deles são concluídos durante a negociação de pré-mercado e o restante é transferido para o horário do pregão principal. Se você quiser saber quando o mercado de ações fecha, é mais fácil consultar nossa tabela acima.

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A interrupção do fundo de emergência – por que ela é necessária

Parar de negociar imediatamente após a abertura ou no meio do dia de trabalho é uma espécie de disjuntor que deve salvar o mercado do caos. Essa medida raramente é usada, pois é motivo de pânico em si. A decisão não é tomada de forma espontânea, existe um algoritmo prescrito para a maioria das plataformas. A interrupção ocorre automaticamente e não requer intervenção humana.

O papel da capitalização do mercado nos investimentos

Esta medida foi inicialmente implementada após a queda de 23% do Dow Jones em outubro de 1987. Regras mais detalhadas foram desenvolvidas após a queda instantânea na NYSE em maio de 2010 (Flash Crash). A bolsa adotou a versão mais recente das regras em fevereiro de 2013. É um sistema de três camadas e, se o índice S&P 500 cair 7%, 13% ou 20%, respectivamente, as negociações param por 15 minutos. Se o terceiro limite for excedido, a negociação será interrompida até o final do dia.

Um mecanismo semelhante existe em todas as bolsas do mundo. As flutuações dos preços dos títulos são consideradas significativas após uma queda de 7-10%, que é onde essas medidas começam a ser implementadas.

A opção de suspensão manual da negociação é reservada a todas as bolsas – essa medida extrema é prescrita na lei de valores mobiliários dos EUA e nos documentos estatutários da Securities and Exchange Commission (SEC). Oficialmente, isso é feito para proteger os interesses dos investidores. A mais longa paralisação comercial da história dos EUA ocorreu de 11 a 17 de setembro de 2001. A causa foi o notório ataque terrorista. Logo nos primeiros minutos após a divulgação da notícia, todos os índices caíram mais de 10%, mas a decisão de fechar a bolsa foi tomada pela administração. Isso ajudou a evitar um despejo maciço de ativos e permitiu que o mercado se mantivesse à tona.

Em qualquer caso, os mecanismos do circuit breaker são usados ​​regularmente, se não com frequência. Eles são um método de emergência para que as bolsas continuem operando, e não necessariamente um sinal de desastre financeiro.