Borç Senedinin Gizemini Çözmek: Hisse Senedi vs Tahvil vs Borç Senedi

Finansal dünyada, “hisse”, “borç senedi” ve “tahvil” gibi terimler genellikle konuşmalar ve finans raporları sırasında kullanılır. Bununla birlikte, bu terimler çoğu insan tarafından hala bilinmemektedir ve finansal açıdan en anlayışlı olanlar için bile kafa karışıklığı yaratmaktadır. Bu terimler tam olarak ne anlama geliyor?

Bugün, bu finansal araçları derinden anlayacağız ve nasıl çalıştıklarını açıklayacağız. Bu terimlerin finansal refahınız ve ekonominiz için önemli bir kullanımı vardır. Amacımız sadece borçlanma araçlarının ne anlama geldiğini anlatmak değil, aynı zamanda bu araçların nasıl çalıştığına ve küresel olarak yatırıma dayalı kararları nasıl etkilediğine dair yüzeysel düzeyin ötesinde bir anlayış sağlamaktır.

Hisse Senedi ve Borç Senedi: Temel Farklılıklar Açıklandı

Hisse senetleri ve borçlanma senetleri iki ayrı finansal yatırım türüdür. Şirketler bu araçları çoğunlukla sermaye artırmak için kullanırlar. Her ikisi de bir şirketteki yatırımları temsil etse de, hisse senedi ve borç senedi arasında doğa, risk profilleri ve haklar açısından önemli bir fark vardır. Hisse senetleri ve borçlanma senetleri arasındaki temel farkları bilmek için okumaya devam edin.

1- Mülkiyete Karşı Borç

Hisse Senetleri: Birisi bir şirketin hisselerini satın aldığında, kısmi bir sahip veya hissedardır. Bir paydaş olarak bu işletmenin mülkiyetinde bir payınız var. Oy haklarına ve kârından temettü olarak pay alma hakkına sahip olabilirsiniz.

Borç Senetleri: Bir borç sahibi olarak, şirkete borç veren sizsiniz. Birisi borçlara yatırım yaptığında, sadece belirli bir süre için faiz ödemeleri karşılığında borç para veriyorlar. Ayrıca belirli bir tarihe kadar yatırdıkları tutarı da alacaklardır. Borç sahiplerinin bu şirkette hiçbir mülkiyet veya oy hakkı yoktur.

2- Risk ve Getiriler

Hisse Senetleri: Hissedar olmak, senet sahibi olmaktan daha risklidir. Paydaşlar, yatırım yaptıkları şirketin hem kazançlarını hem de kayıplarını yaşamalıdır. Şirket kar elde ettiğinde temettü alabilirler, ancak garantili bir düzenli gelir olamaz ve hisse fiyatları da değişken olabilir.

Borç Senetleri: Borç sahipleri o işletmenin alacaklılarıdır. Bu, sabit bir faiz oranı ile öngörülebilir bir gelire sahip oldukları anlamına gelir. Yatırım tutarları, işletmenin temerrüde düşmediği varsayılarak, tam olarak geri ödendiği için özkaynak yatırımlarından daha güvenlidir. 

3- Oy Hakları

Hisse Senetleri: Hissedarlar, o şirketin süreçlerinin karar vermesinde oy hakkına sahiptir. Oy sayısı, sahip oldukları hisse miktarına bağlıdır ve bu da daha büyük hissedarlara büyük iş kararlarında daha fazla etki sağlar.

Borç Senetleri: Borç senedi sahiplerinin yatırım yaptıkları şirkette oy hakları yoktur. O şirketin iş konularına hiç dahil edilmezler ve o şirketin yönetiminin karar alma sürecine katılmazlar.

4- Tasfiyede Öncelik

Hisse Senetleri: Hisse satın aldığınız şirket iflas ederse, hissedar olarak, kalan herhangi bir varlığı alan son kişi sizsiniz. Bunun nedeni, şirketin borçlar da dahil olmak üzere kalan tüm borçları ödemek zorunda olmasıdır. Hissedarlar çoğunlukla böyle bir durumda tüm yatırımlarını kaybetme riski altındadır.

Borç Senetleri: Borç sahipleri alacaklılar olarak kabul edilir ve iflas anında önceliklendirilir. Ödemelerini şirketin bıraktığı herhangi bir varlıktan alan ilk insanlar arasındadırlar ve bu da yatırımlarını hissedarlığa kıyasla bu zamanlarda daha az riskli hale getirir.

Tahvil vs. Borç Senedi: Temel Farklılıklar Açıklandı 

Tahvil ve borç senedi arasında çok fazla fark yoktur. Tüm tahviller tahvildir, ancak tüm tahviller tahvil olamaz. Bir bağ güvence altına alınmadığında, buna bir borç senedi denebilir. Ancak bu sadece bir borç senedi Amerikan tanımıdır. İngiltere’de, bir borç senedi şirket varlıkları tarafından güvence altına alınan bir tahvildir. Bu nedenle, bu terimler bazı ülkelerde değiştirilebilir. 

Borç Senetleri

Borç senetleri çoğunlukla tahvillerden daha spesifik bir kullanıma sahiptir. Borç senetleri ve tahviller sermayeyi artırmak için kullanılsa da, gelecekteki bir projenin masraflarını karşılamak veya şirketinizde gerçekleşmesi gereken bir iş genişlemesini ödemek için borçlar verilir. Bunlar sadece borçtan menkul kıymetlerdir ve uzun vadeli işletme finansmanının yaygın bir yoludur.

Borçlanma senetleri, sabit bir faiz kuponu oranı veya yatırımcılara değişken oranlı bir getiri olabilir ve geri ödenecek belirli bir tarihe sahip olacaktır. Faiz ödemesi hala geri ödenmezse, şirket temettüleri hissedarlara ödemeden önce geri ödemek zorundadır.

Geri ödeme tarihinde, şirketin iki geri ödeme seçeneği vardır. Tek bir sabit tutar veya taksitle geri ödeme yapabilirler. Taksit planına borç itfa rezervi denir ve şirket, tüm tutar geri ödenene kadar yatırımcıya her yıl sabit bir faiz ödeyecektir. Borç senedi şartları belgelerde belirtilecektir. 

Tahvil

Tahviller en yaygın borçlanma aracı türüdür. Özel işletmeler ve hükümetler tarafından kullanılırlar. Yatırımcı ve ihraççı arasında bir IOU görevi görürler. Bir yatırımcı, belirli bir tarihe kadar geri ödenme vaadi karşılığında bir miktar para ödünç verir. Genellikle, yatırımcı ayrıca tahvilin vadesi boyunca periyodik bir faiz tutarı alır.

Yatırım dünyasında, tahviller güvenli bir yatırım yöntemi olarak kabul edilir. Bununla birlikte, yüksek dereceli işletmeler veya devlet tahvilleri biraz risk altındadır. Ancak, ajanslar tarafından ihraç edilenler de dahil olmak üzere her tahvilin belirli bir kredi notu olacaktır.

Genel olarak, yatırımlar garantili bir getiri oranı ile istisnai değilse tahviller güvenlidir. Çoğunlukla, profesyonel finansal danışmanlar müşterilerini her zaman varlıklarının en azından bir yüzdesini tahvillere yatırmaya ve emekli olduklarında yüzdeyi artırmaya teşvik eder.

Borç sahipleri kimlerdir ve hakları nelerdir? 

Borç sahipleri, işletmeler ve hükümetler tarafından sermaye artırmak için sağlanan bir tür borçlanma aracı olan borçlarını satın alarak bir işletmeye yatırım yapan kişilerdir. Borçlar, ihraççılar için bir tür uzun vadeli borçlanmadır ve paralarını ödünç vermenin bir ödülü olarak belirli haklar ve faydalar elde edersiniz. İşte borç senedi holdingin nasıl çalıştığına ve hangi haklara sahip olduklarına dair bazı yönler:

1- Alacaklının Durumu

Borç sahipleri, bir borç senedi sahibi oldukları şirketin alacaklı statüsüne sahiptir. Borç senetleri satın alırken, gerekli süre içinde faizle geri ödeneceğini bilerek şirkete borç para verirler. Bu, onları o işletmenin kısmi sahipleri olan hissedarlardan farklı kılar.

2- Düzenli Faiz Ödemeleri

Borç sahiplerinin temel haklarından biri, ihraççıdan düzenli faiz ödemeleri almaktır. Bu faiz ödemeleri çoğunlukla 3 ayda bir veya yılda bir gibi sabit aralıklarla yapılır. Esas olarak borç sahipleri için bir gelir kaynağıdır. Faiz oranı önceden sabitlenir ve şartlar ve koşullarda belirtilir.

3- Anaparanın Geri Ödenmesi

Borç sahipleri, borç vadesi dolduktan sonra yatırım tutarının geri ödemesini alma hakkına sahiptir. Bu, işletmeye ödünç verdikleri yatırım tutarıdır ve dönem sonunda geri alırlar.

4- Güvenlik

İşletmenin belirli varlıkları, borçları geri aldı. Şirket iflas ederse, teminatlı senet sahipleri, kalan varlıklar üzerinde teminatsız senet sahiplerinden daha fazla hakka sahiptir. Teminatsız borç sahipleri sadece şirketin genel kredibilitesine bağlıdır.

5- Oy Hakları

Borç senedi sahibi kişiler, şirkette pay sahibi olmadıkları için şirketin karar alma sürecindeki herhangi bir faaliyet için oy kullanamazlar. Ancak, bazen, borç sahipleri, esas olarak, borçların şartlarındaki değişiklikler gibi çıkarlarını etkileyen herhangi bir önemli sorun varsa, işin belirli alanlarında oy kullanabilirler.

6- Dönüşüm Hakları

Bazı borçlanma senetleri, borç sahiplerinin borçlarını bazı koşullar altında şirket hisselerine dönüştürmelerine izin veren dönüştürme seçeneklerine sahiptir. Şirketin hisseleri iyi performans gösteriyorsa harika olabilir.

7- Bilgi Hakları

Borç sahipleri, raporlara ve finansal bilgilere şirketten erişebilirler. Ayrıca şirketin finansal sağlığını ve borç yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini de değerlendirebilirler.

8- İflas Durumunda Tercihli Muamele 

Şirket iflas veya iflas ederse, borç sahiplerinin şirketin varlıkları üzerinde hissedarlardan daha fazla hakkı vardır. Borçlar daha yüksek alacaklılar olarak kabul edilir ve önce mevcut varlıklardan ödenmesi gerekir.

Borç Senedi Türleri: Güvenli, Güvencesiz, Dönüştürülebilir ve Konvertibl Olmayan 

Birkaç çeşit debentür vardır. Bazı türlerini aşağıda ayrıntılı olarak açıkladık.

Güvenli Borç Senetleri

Güvenli borçlar, bir şirketin varlıkları üzerindeki belirli ücretlerle güvence altına alınır. İpotek borçları olarak da bilinen güvenli borç sahipleri, yatırım yaptığınız şirketin varlıklarına yatırılan tutarı ve daha yüksek bir faiz tutarını kolayca geri kazanabilir. Güvenli borçlar için, şirket ödemede temerrüde düşmek zorundadır. Ayrıca, borç sahipleri, ipotek ettikleri mülk veya varlıktan ödenmemiş aidatları geri alma hakkına sahiptir.

Teminatsız Borç Senetleri

Teminatsız bir senet, senetin hüküm ve koşullarına ilişkin anlaşmaların ana hatlarıyla belirtildiği bir borç senedi türüdür. Ayrıca, müşterilerin krediyi temizlemek için teminat olarak herhangi bir mülkü rehin etmeleri gerekmez. Menkul kıymet olarak kullanılmak üzere herhangi bir varlığa ihtiyaç duyulmadığından, bu borçlanma senetleri daha yüksek bir faiz oranına sahiptir. Teminatsız borçlanma ile, borç verenler risk altında olabilir. Bununla birlikte, riskleri azaltmak için, kredi tutarını yatırmadan önce genellikle bir garanti isterler.

Dönüştürülebilir Borç Senetleri

Konvertibl senetler, belirli bir süre sonra şirket hisselerine dönüşebilen tahvillerdir. Konvertibl borçlanma senetleri, hem hisse senetlerinin hem de borçların avantajlarına sahip hibrit varlıklardır. Şirketler bu borçları sabit faizli krediler olarak kullanır ve sabit miktarda faiz öderler. Ancak, konvertibl senet sahipleri, kredi tutarını paya çevirmek yerine, krediyi sadece vadesine kadar elinde tutabilir ve faiz tutarını almaya devam edebilir.

Dönüştürülemeyen Borç Senetleri

Konvertibl olmayan senetler (NCD’ler), şirketin hisselerine dönüştürülemeyen borçlardır. Bununla birlikte, konvertibiliteyi telafi etmek için, yatırımcılar bu borçlanma senetlerinde dönüştürülebilir olanlardan daha yüksek bir faiz oranı alırlar.

Borçlanmaların Özellikleri ve Özellikleri 

Şimdi onları daha iyi anlamak için debentürlerin bazı önemli özelliklerini ve özelliklerini tartışalım.

1- Faiz Oranı

Kupon oranına zaten karar verildi. Bu, şirketin size bir borç sahibi olarak ödeyeceği faiz oranıdır. Kupon oranının kayan veya sabit olmasını isteyip istemediğinizi seçebilirsiniz. Dalgalı bir oran, 10 yıllık tahvilin getirisi gibi bir kritere bağlı olacak ve bu kriter değiştikçe değişecektir. 

2- Kredi Notu

Şirketin kredi notu ve borçlanma oranı, yatırımcıların alacağı faiz oranını etkiliyor. Kredi derecelendirme kuruluşları, hükümetin ve şirket sorunlarının kredibilitesini belirler. Ayrıca, yatırımcıları bu belirli debentüre yatırım yapmanın potansiyel riskleri hakkında bilgilendirirler. 

3- Vade Tarihi

Yukarıda belirtildiği gibi, vade tarihi konvertibl olmayan borçlar için esastır. Bu tarih, şirketin borç sahiplerine ne zaman geri ödeme yapması gerektiğini söyler. Şirket bunların hepsini tek seferde veya taksitler halinde ödeyebilir. Çoğu zaman, sermayeden bir itfa şeklini alır, bu durumda ihraççı, borç olgunlaştığında bir kerelik bir miktar öder. Alternatif olarak, ödeme bir itfa rezervi kullanılarak yapılabilir, bu durumda şirket vade tarihinde tam geri ödeme yapılana kadar düzenli ödemeler yapar.

Sonuç

Hisse senetleri ve borçlanma senetleri arasında birini seçme seçeneği, yatırımcılar tarafından verilecek kritik bir karardır, çünkü her birinin kendi avantajları ve dezavantajları vardır. Hisse senetleri bir şekilde şirket üzerinde kontrol sahibi olmanıza izin verir, ancak daha yüksek belirsizlikle birlikte gelirler. Borç senetleri, her ay öngörülebilir gelir elde etme ve daha düşük risk şansı ile daha güvenli bir seçenektir. 

Nihayetinde, borçlar ve hisse senetleri arasındaki farkı bilmek, doğru yatırım seçimlerini yapmak için sizi daha bilinçli ve bilgili hale getirir ve finansal stratejinizi daha iyi şekillendirmenize olanak tanır. İster özkaynaklarla sahiplik ve büyüme potansiyeli ister borç verme ve öngörülebilir gelir elde etme yolu isteyin, finansal isteklerinizi ve koşullarınızı göz önünde bulundurarak hesaplanmış bir karar vermeniz gerekir.