Sistematik riski araştırmak: türleri ve bir örnek

Borsaya yatırım yapmak, içerdiği risk nedeniyle bilgi ve anlayış gerektirir. Sistematik risk, piyasadaki ana risklerden biridir. Aşağıda ne olduğunu, hangi türlere ayrıldığını ve bu riski hafifletip hafifletemeyeceğinizi görelim.

Sistematik riskin tanımı

Sistematik, tüm piyasayı veya önemli bir bölümünü etkileyen risk türüdür. Tüm piyasayı etkilediğinden, hiç kimse belirli varlıklardan oluşan çeşitlendirilmiş bir portföy tutarak bu riski çeşitlendiremediğinden çeşitlendirilemez veya oynaklık riski olarak da adlandırılır.

Sistematik risk, tek bir varlığı değil, ilgili bir grup enstrümanı etkiler. Bu tür bir risk genellikle istikrarsızlık veya seçimler, para politikaları, durgunluk, doğal afetler ve enflasyon gibi siyasi olaylar gibi tek bir kişinin kontrol edemediği şeyler veya olaylardan kaynaklanır.

Sistematik ve sistematik olmayan risk arasındaki fark

Sistematik olmayan risk, sistematik olanın tam tersidir. Belirli faktörleri yalnızca belirli bir sektörü veya bireysel varlıkları etkileyen risk türüdür. İyi çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyüne sahip olarak kontrol edebildiğinizden dolayı piyasa veya çeşitlendirilebilir risk olarak da adlandırılır.

Örneğin, belirli bir işletmenin markasının değerinde bir düşüş olursa veya satışları düşerse, menkul kıymetlerinin değerinin düşmesine neden olabilir. Bu şirketin hisse senetlerine yatırım yapmış olsaydınız, sistematik olmayan bir risk yaşardınız. Bununla birlikte, birçok farklı endüstride çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyüne sahipseniz, o firmadaki düşüşün etkisi azalacaktır.

Sistematik risk türleri

Sistematik riskin farklı türleri vardır ve başlıcaları şunlardır:

1. Faiz oranı riski

Faiz oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanır ve çoğu durumda tahviller, senetler gibi sabit getirili varlıkların değerini ve borçlanma maliyetini etkiler. Bu tür varlıkların fiyatı piyasadaki faiz oranı ile ters orantılıdır ve dolayısıyla bu riskten çok etkilenir.

2. Politik risk

Bu tür bir risk, diğerlerinin yanı sıra seçimlerin neden olduğu siyasi belirsizlikler, hükümet politikalarındaki değişiklikler ve jeopolitik olaylar nedeniyle oluşur.

3. Piyasa riski

Varlıkların fiyatındaki değişiklikler, sistematik riskin önde gelen nedenidir. Bu nedenle sistematik risk terimi aynı zamanda piyasa riski olarak da anılır. Yatırımcılar piyasanın belirli bir yönünü takip etme eğiliminde olduklarında ortaya çıkar. Bu nedenle, piyasa düşerse sonuç, performansı iyi olan şirketlerin hisse fiyatlarının performansında da düşüş olacaktır.

4. Enflasyon riski

Bu tür aynı zamanda satın alma gücü riski olarak da bilinir. Enflasyon, bir ekonomideki malların fiyat seviyesindeki tutarlı ve sürekli bir artışı ifade eder ve bu da fonların satın alma gücünün aşınmasına neden olur. Bu nedenle, insanların ödediği fon sayısı için önceden daha fazla mal veya hizmet satın almak mümkündü. Aynı şekilde enflasyon sırasında yatırımcıların gelirleri artmazsa reeled daha düşük gelirleri olacaktır.

5. Kur riski

Bu tür risk, farklı para birimleri arasındaki döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve belirsizliklerle ilgilidir. Uluslararası yatırımların ve altın da dahil olmak üzere döviz menkul kıymetleriyle işlem yapan şirketlerin ve ürün veya hammadde ihracatı ve ithalatı ile uğraşan şirketlerin değerini etkileyebilir.

Sistematik risk örneği

Sistematik riske iyi bir örnek; 2008’den 2009’a kadar süren Büyük Durgunluk’tur. Yatırımcıların çoğu, özellikle daha çok riskli menkul kıymetler grubuna ait olan yüksek faizli ipoteklere kaldıraçlı menkul kıymetlere fon koyanlar etkilendi. Bu menkul kıymetler, değerleri düştüğü ve faiz oranları yükseldiği için büyük miktarlarda satıldı, oysa ABD Hazine tahvilleri gibi diğer risksiz menkul kıymetlerin değeri arttı.

Bir varlığın sistematik riskini nasıl bilinebilir?

Yatırım yapmak istediğiniz varlığın veya portföyün (piyasaya göre) sistematik riskini veya oynaklığını belirlemek için, beta katsayısını hesaplamanız gerekir. Kovaryansa (hisse senedi getirileri, piyasa getirileri) bölü varyansa (piyasa getirileri) eşittir. Uygulanacak formül aşağıdaki gibidir:

Coeff (β) = Cov (Re​, Rm​) / Var (Rm)

Hesaplayıp beta değerini aldıktan sonra, bunu nasıl yorumlayacağınız aşağıda açıklanmıştır:

β < 1 yatırımın piyasadan daha düşük sistematik riske/oynaklığa sahip olduğu anlamına gelir.

β = 1 yatırımınızın sistematik riskinin piyasa riskine eşit olduğu anlamına gelir.

β > 1 yatırım yapmak istediğiniz portföyün piyasaya kıyasla daha yüksek oynaklığa sahip olduğu anlamına gelir.

Sistematik risk nasıl yönetilir?

Sistematik riski, piyasanın doğasında var olması nedeniyle tamamen eleyemeyebilirsiniz. Ancak, bunu farklı yaklaşımlar kullanarak her zaman yönetebilirsiniz, örneğin:

1. Çeşitlendirme

Portföyünüzü farklı varlıklara yatırım yaparak çeşitlendirebilirsiniz, bu da riskin etkisini azaltmaya yardımcı olur. Yatırımlarınızı çeşitli varlık sınıflarına, coğrafi bölgelere ve sektörlere yaymanız yeterlidir.

2. Korunma

Riskten korunma stratejisi, farklı varlıklarda dengeleyici bir pozisyon almanıza yardımcı olacak ve bu da piyasa hareketlerinin etkisini azaltacaktır. Örneğin, piyasa riskinden korunmak için opsiyonları veya vadeli işlem sözleşmelerini kullanabilirsiniz.

3. Varlık tahsisi

Portföyünüzün bir bölümünü, piyasa dalgalanmalarının etkisini azaltmaya yardımcı olacak gayrimenkul veya tahvil gibi daha az oynaklığa sahip bir varlık sınıfına tahsis ederek sistematik riski de yönetebilirsiniz.

Sonuç

Sistematik riski analiz etmek her yatırımcı için çok önemlidir. Yalnızca tüm ekonominin genel resmini elde etmekle kalmayacak, aynı zamanda belirli bir portföye yatırım yapmanın risklerini azaltmak için ne yapacağınızı da bileceksiniz.

Sistematik riskin ekonominin tüm sektörlerinde aynı etkiye sahip olmayabileceğini unutmayın. Bu nedenle, yatırım yapmak istediğiniz her bir firma veya sektöre özgü riski, tek başına inceleyerek değerlendirmelisiniz.